Волчков
точка ру



Домен или IP:

Мой IP
  Обмен валют
  WHOIS
 
  Доменные
новости
  Новости Сети
  Самые дорогие доменные имена
  Самое длинное доменное имя Рунета
  Список регистраторов домена RU
  Энциклопедия контента
 
 
 
  В закладки
  Стартовой
 




Раздел: Новости Сети за 18.07.2005

18.07.2005 16:44:15: Биржа: игра или работа?

Вопрос, поднятый в комментариях к моей предыдущей статье, и вынесенный здесь в заголовок, заключается в следующем: те, кто торгуют на бирже — играют или работают? И можно ли торгуя на бирже, но не будучи профессионалом в торговле, зарабатывать (выигрывать) на ней деньги, инвестируя в Google и другие подобные компании?

Как обычно, начну немного издалека. Главная задача капиталистической экономики — Владимир Владимирович это совершенно правильно усвоил — рост валового внутреннего продукта в реальном выражении. Если количество товаров (здесь и далее под товарами я понимаю в т.ч. и услуги), выпускаемое внутри страны, увеличивается, экономика себя чувствует хорошо, несмотря на бюджетные, торговые и прочие дефициты (если они, конечно, в разумных размерах). Если наоборот, падает, или слишком медленно растет — то экономика чувствует себя плохо, и тут уже не поможет ни торговый, ни бюджетный, ни какой-либо еще профицит.

Чтобы количество товаров, выпускаемых внутри страны, увеличивалось, нужно, чтобы, с одной стороны, увеличивалась производительность труда, а с другой стороны — чтобы эта увеличившаяся производительность шла бы на производство таких товаров, которые действительно нужны потребителям. Т.е. кто-то должен решать, какие товары выпускать, а какие — не выпускать.

В плановой экономике СССР агентом принятия таких решений был Госплан. Но он был именно агентом, а не центром, и, в результате, за «правильность» этих решений никто не отвечал. Поэтому, мы выпускали так много танков для армии и так мало автомобилей для населения. Хорошо это или плохо — решайте сами, но Владимир Владимирович уже решил это за вас — мы все-таки продолжаем строить капитализм. Поэтому базовой задачей правительства он (абсолютно верно) считает обеспечение роста ВВП (правда, он, по-видимому, сам же этому и мешает, см. далее). Соответственно, для экономики страны, которая хочет, чтобы рос ее валовой внутренний продукт, нужны так называемые инвесторы.

Инвесторы — это уже не агент, а, в капиталистической экономике, собственно центр принятия решений о выводе на рынок новых товаров и прекращении выпуска старых. Инвесторы изучают рынок, находят в нем новые ниши, которые могли бы быть заполнены новыми товарами, выделяют собственные деньги для финансирования создания производства этих товаров. Инвесторы несут самую жесткую форму ответственности за свои действия — они отвечают за последствия собственными сбережениями (например, наемные сотрудники, как правило, рискуют только своей зарплатой, но никогда — сбережениями; тех же сотрудников, с которых через суд могут быть взысканы какие-то существенные штрафы, акционеры компаний, как правило, страхуют).

Разумеется, инвесторы редко когда сами проводят всю работу по изучению рынка, нахождению ниши, созданию и продвижению нового товара. Обычно, существует некоторый рынок между инвесторами и предпринимателями. Предприниматели пишут бизнес-планы и приходят с ними к инвесторам, а инвесторы — выбирают из бизнес-планов самые, на их взгляд, жизнеспособные.

Таким образом, фондовая биржа — это одно из мест, где встречаются инвесторы и предприниматели. Инвесторы работают на этой бирже — изучают отчеты предпринимателей, их планы на будущее. Есть инвесторы, у которых нет какой-либо специализации — они инвестируют во все, что кажется им разумным. Есть же инвесторы, которые инвестируют только в какую-то конкретную область — например, в интернет.

То, что я написал о деятельности инвесторов на бирже — это нормальная работа. Это очевидно. Разумеется, эта работа далека от работы по выкапыванию Беломорканала, но она так же далека, как и работа по написанию программы или верстке какого-то дизайна. Более того, не совсем понятно, зачем был нужен Беломорканал (вывести на рынок сигаретный брэнд можно было более дешево), но совершенно понятно, зачем нужна работа инвесторов — они выбирают из различных предложений предпринимателей такие, которые обеспечивают наиболее быстрый рост ВВП в стране. (Кстати, теперь должно быть так же очевидно и то, что, например, распугивание инвесторов отменой сроков давности по налоговым преступлениям, наоборот, вредит росту ВВП, т.к. инвестор, покупая компанию, одновременно покупает и риски предъявления налоговых претензий за периоды, предшествующие покупке; увы, договоры с акционерами тут не помогут — у акционеров ответственность ограниченная: в случае больших проблем им проще поступить по методу Максима Кононенко, автора Владимира Владимировича(тм): чемодан, вокзал, Лондон, чем разбираться с налоговиками, и тогда мы ни акционеров, ни инвесторов уже больше не увидим).

Тем не менее, действительно существует такой термин как «игра на бирже», и иногда он почти корректно отражает действительность. «Почти» — потому что в отличие от игроков в казино, которые в среднем проигрывают (по крайней мере в массе своей), игроки на бирже, которые играют на повышение стоимости акций — в среднем выигрывают. Просто потому, что средняя стоимость акций — колеблясь, постоянно растет Т.е. даже если случайным образом покупать акции, а потом их продавать, потом опять покупать, и т.д., такой «игрок» в течение среднесрочного периода все равно окажется в выигрыше.

Но вот если делать покупки-продажи слишком часто (на финансовом жаргоне это называется дейтрейтинг, т.е. интенсивная торговля в течение одной торговой сессии), то комиссии брокерам могут превысить гарантированный статистикой выигрыш, и тогда такой «игрок» останется в проигрыше. На самом деле, это очень логично. Инвесторы, которые меньше занимаются собственно торговлей, и больше — анализом компаний, выигрывают чаще и больше, чем те, кто пытается анализировать только лишь поведение акций.

Важно не путать фундаментальный анализ, т.е. анализ текущей деятельности и планов самих компаний, и технический анализ — псевдонаучную теорию, с помощью которой пытаются предсказывать поведение акций на основе истории поведения акций. Да, на растущем рынке, без учета комиссий брокерам, часто технический анализ позволяет добиваться успехов на уровне среднестатистического, но гораздо чаще получаются проигрыши.

Объяснение того, почему технический анализ — это «псевдонаучная» теория, вы найдете в любом учебнике по финансам. Здесь же в качестве иллюстрации я хочу привести в пример СК, который настолько увлекся техническим анализом, что потерял на нем десятки миллионов долларов. СК, думаю, известен всем читателям «Вебпланеты» — он работал на хороших должностях в хороших нефтяных компаниях, а заработанные деньги натурально проматывал на бирже. Например, судя по отчетности SEC, он начал покупать акции компании Amarin, когда они стоили 25 долларов за штуку. Теперь они стоят 1 доллар. И, насколько я понимаю, это не самая плохая его сделка.

Ясно, что брокеры очень любят таких «игроков» (дейтрейдеров), т.к. с них можно получать неплохие комиссии. Также понятно, что эти игроки, получив месячные отчеты, понимают, что комиссии, которые достались этим брокерам, слишком высоки по сравнению с их выигрышем (в те счастливые периоды, когда выигрыши все-таки бывают). Отсюда и та ненависть, которую они распространяют в сторону брокеров.

Не спорю, хорошо быть брокером. Брокеры почти ничем не рискуют, но получают неплохие комиссии. Более того, кроме явных комиссий, брокеры имеют и неявные. Например, если я хочу купить акции, про которые я понимаю, что они стоят 10 долларов, я встану на бирже с бидом (т.е. предложением о покупке) 9.9. Точно так же тот, кто хочет продать акции, на самом деле встанет с оффером (т.е. предложением о продаже) по цене 10.1. Так мы и будем стоять, пока кто-то из нас не подвинется. Если это буду я, т.е. я увеличу свой бид до 10, то продавец, поняв, что мне действительно нужна эта бумага, может также поднять свой оффер до 10.2. Тогда если я опять увеличу бид до 10.1, продавец может опять повысить оффер уже до 10.3. В результате может случиться так, что мы потеряем массу времени и нервов, и кто-то из нас останется в проигрыше.

Вот тогда и может помочь брокер — я позвоню брокеру и скажу, что очень хочу купить бумагу «внутри рынка», например, по 10. Брокер, который знает, что я действительно в этом плане сумасшедший, и душусь за каждый цент, позвонит продавцу и объяснит ему, что, мол, с этим ненормальным лучше не связываться, и уступить, а то он всем все нервы вымотает. В результате сделка пройдет по 10 — быстро, и без проблем. (Кстати, раз уж зашла речь о брокерах, я хочу поблагодарить начальника отдела продаж ценных бумаг «Альфа-Банка» Олега Мартыненко и его сотрудников — Константина Шапшарова и других: ребята, вы действительно лучшие, с вами было очень приятно работать. Надеюсь, что когда к инвесторам в России будут относиться хотя бы так, как это было раньше, мы с вами еще поработаем вместе.)

Злоупотребления начинаются тогда, когда брокеры говорят продавцу и покупателю разные цены. Например, продавцу говорят, что покупатель купит, но никак не выше 9.95, а покупателю — что продавец продаст не ниже 10.05. Если оба соглашаются, то брокер выкупает акции у продавца по 9.95 и тут же продает их покупателю по 10.05, кладя в карман 10 центов с акции, 1% с объема — дополнительно к комиссии. В случае низколиквидных бумаг (т.е. таких, у которых разница между курсом покупки и курсом продажи очень велика) такая дополнительная комиссия может быть существенно больше. В результате, мы с продавцом начинаем напоминать двух медвежат, для которых сыр лиса делила. Но тут уже мы сами виноваты — не надо было жадничать. С другой стороны, у покупателя часто нет прямого выхода на продавца, поэтому брокер остается единственной возможностью провести сделку пусть и с такой неявной комиссией, но все равно внутри рынка (т.е. между наибольшей ценой покупки и наименьшей ценой продажи).

Как и в случае с «Рамблером» и газетой «Ведомости», о котором я писал в прошлом выпуске колонки, мне кажется, что лучше думать не о чужом кармане, а о своем. Да, хорошо быть брокером. Но еще лучше быть, например, Российской Федерацией. Ей я на днях заплатил 20 тыс долларов в виде таможенных пошлин и налогов за то, что купил себе новый автомобиль. Хорошо каждый день получать со 140 млн человек денюжку, а с некоторых — еще и такие приятные бонусы. Но мне никогда не стать Российской Федерацией, даже если бы я очень этого захотел. Точно так же и с брокерами. Нам с вами, вероятнее всего, никогда не стать крупными брокерами (а мелкие, понятно, шансов на выживание не имеют), работающими на американском рынке. Но мы можем заработать на этом рынке другим путем. Главное — вникать в суть бизнеса компаний, на которые мы делаем «ставки», а не заниматься спекуляциями. Так что, действительно, отвечая на вопрос, заданный в заголовке, на бирже можно «играть» (спекулировать), но, в результате, часто проигрывать. А можно «работать» (инвестировать), и, в среднем, выигрывать. А если повезет — и очень неплохо выигрывать. Но для этого нужно работать — на самом деле вникать в суть деятельности компаний, в которые инвестируешь, и быть профессионалом не в торговле, а в рынке, на котором работают эти компании.

К сожалению, на мировых биржах, в т.ч. вокруг интернет-компаний, сейчас действительно крутится очень много (возможно — слишком много) спекулянтов. Они, наверное, тоже нужны — как нужны тараканы и прочие козявки птицам, чтобы быть им в качестве корма. Но у них, у спекулянтов, нет никаких шансов против тех, кто действительно, как мы с вами, разбирается в интернете. Именно поэтому-то я и считаю, что среди читателей «Вебпланеты» рано или поздно появится человек, который сможет заработать на бирже тот самый миллион, про который я рассказал в прошлой статье. / Виктор Лавренко, Вебпланета


Материалы по теме:
03.08.2005 02:31:52 Сколько должен стоить Google: часть I
26.04.2005 18:24:27 Работа с электронной почтой снижает IQ сильнее марихуаны
11.11.2004 18:30:54 "Биржевая игра.ру" - новая интерактивная игра на бирже
06.10.2004 20:16:29 У певицы Варвары сайт своровали
Все новости по теме

Отзывы (0)


18.07.2005 16:31:53: Елена Варламова: «Соревновательный стимул важен в любом бизнесе»

Елена Варламова: «Соревновательный стимул важен в любом бизнесе»

На вопросы «Вебпланеты» отвечает Елена Варламова, директор по маркетингу системы WebMoney Transfer, директор по маркетингу системы «Телепат».

На рынке расплодилось множество платежных систем. Какое конкурентное преимущество есть у WebMoney Transfer перед ними?

Преимущество заключается в нашем принципиальном отличии от действующих в России и за рубежом платежных систем. Мы не только предоставляем механизм для совершения платежей, но создаем универсальную бизнес-среду, которая совершенствуется и развивается при непосредственном участии наших пользователей. Разработанные нами технологии и сервисы обеспечивают эффективное управление интернет-капиталом на различных этапах бизнес-процесса, начиная от инвестирования и создания предприятия и заканчивая автоматическим распределением бюджетных средств. Например, сервис «Капиталлер» позволяет решать различные задачи, связанные с обеспечением четкости и прозрачности ведения бизнеса, с оперативным взаимодействием между членами трудового коллектива, в том числе территориально удаленными друг от друга.

Внедряя новый сервис или услугу, мы не стремимся в первую очередь обеспечить быструю окупаемость проекта. Наша цель — предоставить информационному сообществу необходимый инструментарий для воплощения коммерческих планов в Сети, создать все условия для реализации прибыльных проектов, успех которых со временем станет залогом и нашей прибыли.

Если перенести в эту плоскость разговор о платежных системах Рунета, то можно сказать, что они предлагают решение для одной из конечных стадий производственного цикла, обеспечивая проведение расчетов между потребителями и поставщиками товаров или услуг, плюс (не во всех случаях) переводы средств между частными лицами.

Раньше WebMoney Transfer было именем нарицательным. Теперь «валютой интернета» хочет стать «Яндекс.Деньги». Чувствуете ли вы отток пользователей к «Яндексу»?

Появление «Яндекс.Денег» действительно не осталось для нас незамеченным. Количество ежедневных регистраций в нашей системе практически сразу возросло вдвое и на сегодняшний день превышает 2,5 тыс. Отчасти, такая тенденция может быть связана с той просветительской работой в области интернет-коммерции, которую провела компания «Яндекс» в связи появлением на рынке платежных систем нового бренда.

То есть, оттока не было, напротив, был приток пользователей?

Да, именно так.

Вы приветствуете появление на рынке сильных конкурентов?

Безусловно, приветствуем. Соревновательный стимул важен в любом бизнесе. И конечно нам хотелось бы, чтоб строительство системы и развитие сопутствующих ей сервисов проходило в условиях конкурентной борьбы, которая обязывает в кротчайшие сроки находить оптимальное решение, достойное предпочтений клиентов. Но к сожалению, в реальности ситуация часто такова, что нам приходится не только выступать первопроходцами в плане идей и технологий, но и в значительной мере формировать сами предпочтения клиентов, не всегда успевающих ориентироваться и определять свои цели в ежедневно и ежечасно меняющемся информационном пространстве.

Некоторое время назад было распространено мнение, что WebMoney Transfer делают (условно) 10 бухгалтеров и 1,5 программиста. Ну а на самом деле, в какой пропорции в разработку системы замешаны «финансисты» и «айтишники»?

Финансистов, на самом деле, значительно меньше, чем технических специалистов.

Кадровый состав определяется спецификой нашей деятельности — мы создаем технологические продукты, предназначенные для использования в интернете. А все, что так или иначе связано с финансовыми операциями (покупка или продажа титульных знаков WebMoney, банковские переводы и т.п.) — это область деятельности Гарантов системы, каждый из которых действует в соответствии с предложенной им моделью проведения расчетов и ведет собственную бухгалтерию.

Как быстро расширяется штат компании?

Штат расширяется по мере необходимости. Например, в прошлом месяце мы взяли на работу 5 новых сотрудников, а в этом — пока ни одного. Как правило, штат расширяется в связи с началом разработки новых сервисов или открытием новых офисов. Например, в следующем месяце мы открываем фронт-офис, в который так же будут приглашаться новые сотрудники.

Сколько человек работает в компании сейчас?

Система WebMoney Transfer обслуживается группой компаний, среди которых компания разработчик ПО, компания провайдер телекоммуникационных услуг, компания, предоставляющая юридические и аттестационные услуги и ряд других.

На какое направление деятельности вы сейчас делаете ставку (ну, скажем, интерфейс программы, безопасность транзакций, увеличение число участников системы и т.д.)

На данный момент такого ключевого направления нет. Система совершенствуется и в плане безопасности и расширения числа сервисов. Среди наших последних новшеств — введение Enum-авторизации при входе в WM Keeper. Теперь пользователи классической версии могут работать со своими средствами и информацией, не сохраняя ключевой файл на компьютере.

Какой процент трансакций (по числу трансакций и по их объему) осуществляется через «Телепат»? По-вашему, «Телепат» в будущем будет более востребован или так и останется второстепенным сервисом для малой части пользователей?

В сравнении с общим объемом операций в системе — пока незначительный. Очевидно, что весь спектр заложенных в «Телепате» возможностей будет оценен нашими пользователями не в самое ближайшее время. Вместе с тем, в перспективе «Телепат» имеет все шансы стать одним из наиболее массовых WM-сервисов, поскольку рассчитан на широкий круг пользователей, в том числе никогда не использовавших Сеть для проведения расчетов. Клиент «Телепата» может совершать электронные платежи, не имея доступа в интернет, — при помощи мобильного или городского телефона. Поэтому «Телепат» можно назвать наиболее демократичным сервисом из всех предложенных нами разработок.

Как вы оцените рынок интернет-платежей в ближайшие годы и место WebMoney Transfer на нем?

Можно прогнозировать, что количественно рынок будет расти теми же темпами, что и сейчас, то есть, увеличиваясь ежегодно примерно в 2 раза. Причем активизация этого рынка будет происходить как за счет притока новых клиентов, так и за счет повышения деловой активности существующих пользователей, коммерческие интересы которых все в более полной мере реализуются посредством интернет-технологий.

Наиболее перспективен, с нашей точки зрения, корпоративный сектор, для которого нами созданы сервисы, обеспечивающие управление деятельностью предприятия в онлайновом режиме (Capitaller.Ru, Shareholder.Ru и другие); разработаны механизмы автоматической аутентификации клиентов и автоматического проведения расчетов. Все они, будучи встроены в бизнес-процесс, способны существенно повлиять на качество и себестоимость обслуживания клиентов, а также в принципе привести к структурной оптимизации предприятий.

Планируете ли вы вводить возможности оплачивать через WebMoney Transfer коммунальные услуги? Газ, свет, телефон, квартплату?

Пользователи системы имеют возможность оплачивать коммунальные услуги через дилеров системы. Что касается собственного сервиса оплаты коммунальных слуг, то он практически готов к запуску. На данный момент ведется тестирование и отладка интерфейса.

Когда ожидается его запуск?

В самое ближайшее время.

Случались ли успешные попытки взлома системы, и если да, то как вы решали проблему?

Мы постоянно работаем над совершенствованием нашей системы безопасности и используем наиболее актуальные средства и алгоритмы защиты.

За время работы системы не было ни одной успешной попытки взлома серверов системы и клиентской программы, а все трудности неосмотрительных пользователей связаны исключительно с захватом злоумышленником управления компьютером жертвы или использованием приемов социальной инженерии.

Часто ли пользователи обращаются к вам по поводу мошенничества, и какие суммы фигурируют в этих жалобах?

Обращаются регулярно, суммы фигурируют самые различные — от нескольких центов до нескольких тысяч WMZ.

Какова ваша политика в этих ситуациях?

Наша политика в отношении таких ситуаций четко обозначена в Положении об арбитраже системы, являющимся приложением к Кодексу системы. В частности в статье 41 (Виды решений арбитража) говорится: «Арбитраж выносит решения, касающиеся исключительно своей компетенции — отношений возникающих между участниками в пределах системы WebMoney Transfer. Таким образом, решения могут содержать:

— предписание к виновной стороне о возмещении ущерба;
— предписание Оператору отказать в обслуживании виновного WMID;
— предписание Оператору передать победившей стороне всю имеющуюся в Системе информацию о виновной стороне, для обращения в другие судебные органы».

Какие способы в основном используют мошенники для отъема денег у населения?

За свою шестилетнюю историю мы наблюдали отражение в Сети различных видов мошенничеств, которые присутствуют в реальной жизни. На сегодня мы можем выделить следующие категории:

— вложение средств под проценты. Эта самая распространенная категория, к которой относятся различные игры, пирамиды и инвестиционные фонды, а также сайты, предлагающие принять участие в торговле на рынке Forex.

— аферы, связанные с продажей через интернет. Чаще всего «товарами», предлагаемыми мошенниками становятся доступ к услугам операторов мобильной связи, различные «креки» программ, бесплатный доступ в интернет и т.д. С подобными мошенничествами мы боремся, предоставляя пользователям сервисы, обеспечивающие гарантированное проведение сделок.

— мошеннические операции, связанные с кредитными картами. К ним относятся попытки обмена денег с украденных кредитных карт на титульные знаки WebMoney. Здесь отметим, что система WebMoney Transfer в целях безопасности не работает с кредитными картами, не поддерживающими защищенные трансакции SET, 3D-Secure. Но с ними работают платежные системы PayPal, E-Gold и другие, используемые мошенниками для совершения фальшивых трансакций.

— рассылка писем. Это массовая несанкционированная рассылка сетевыми мошенниками писем, содержащих тексты в форме шантажа или просьб о помощи. В таких письмах помимо банковских реквизитов, часто публикуются реквизиты просителей в нашей системе.

— аферы, связанные с так называемой «генерацией» титульных знаков WebMoney. Авторы программ-"генераторов" WebMoney обещают мгновенно увеличить количество титульных знаков в электронных кошельках. На деле такие программы являются троянскими.

В целом, по-вашему, за последние годы пользователь WebMoney Transfer стал менее доверчивым и подверженным обману или более? Или в этом плане ничего не изменилось?

Судя по нашей статистике, имеется заметный прогресс в плане осторожности и предусмотрительности пользователей при совершении операций в Сети. Несмотря на рост количества мошенничеств, их процентное соотношение к общему числу совершенных операций постоянно снижается.

Мы предоставляем нашим пользователям механизмы определения «состоятельности контрагента». В частности, сервис аттестации ведет учет данных о клиентах на основании предоставленных ими личных сведений. В зависимости от полноты и степени достоверности предоставленной сервису информации, каждый участник имеет аттестат одного из 11 уровней. На основании аттестационных данных участник системы может составить представление о предполагаемом партнере, принять решение о возможности проведения операций.

С помощью механизма «black list» участники системы самостоятельно размещают положительные и отрицательные отзывы о своих партнерах для просмотра другими пользователями. Эта информация отображается при каждой операции в диалоге перевода средств в адрес конкретного участника. Наличие black-list создает ощутимые препятствия для недобросовестных пользователей, предостерегая других участников от рискованных сделок.

В случаях, когда открытой информации о потенциальном партнере недостаточно для его достоверной идентификации, пользователь системы может воспользоваться голосовым и видео- сервисами WebMoney. Кроме того, в ближайшее время публичным станет «бизнес-уровень клиента» — комплексный параметр, показывающий объем, срок и интенсивность операций в системе.

Культура онлайновых платежей в России пока не идеальна, её скорее нет вообще как таковой. Как вы считаете, когда мы сможем выйти на более-менее приемлемый уровень? Что для этого нужно сделать?

На самом деле, ситуация далеко не так плачевна, как это может показаться. Для нас уже сейчас очевиден прогресс в плане освоения нашими клиентами механизмов онлайновых расчетов. Выражается он в адекватном использовании тех возможностей для ведения бизнеса и совершения платежей, которые специфичны для интернета и не могут быть реализованы другими средствами. Это, например, построение отношений доверия между территориально удаленными контрагентами, коллективное онлайн-кредитование и управление бюджетами, мгновенная оплата и доставка электронных товаров и многое другое. В то же время, на такие традиционно оффлайновые операции, как упомянутая вами оплата коммунальных платежей приходится не более 5% от общего объема транзакций, что, на наш взгляд, абсолютно закономерно.

Если говорить о нашей политике, направленной на повышение общей культуры платежей, то мы видим свою задачу в расширении спектра сервисов, обеспечивающих условия для безопасного заключения сделок и долгосрочного сотрудничества между нашими пользователями, таких как трастовый сервис, сервис продажи цифровых товаров Plati.Ru, сервис продажи товаров с доставкой Trustbay.com, сервис продажи/покупки электронных книг Publikant.Ru и другие. / Вебпланета


Материалы по теме:
20.02.2007 12:29:08 10 самых бессмысленных идей в Интернет-бизнесе
15.02.2006 16:47:07 «Бегун» тестирует pay-per-call
02.09.2005 04:47:12 Как Аркадий Волож сервис контекстной рекламы запускал
07.06.2005 00:11:26 Алексей Басов о результатах «Бегуна»
27.05.2005 01:51:59 Елена Воронина о вчерашних проблемах на MSK-IX
Все новости по теме

Отзывы (0)





Новости Сети
« июль 2005 »
пн   4 11 18 25
вт   5 12 19 26
ср   6 13 20 27
чт   7 14 21 28
пт 1 8 15 22 29
сб 2 9 16 23 30
вс 3 10 17 24 31
Заголовки всех новостей

© 2000 Volchkov.ru